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从白酒行业半年报读行业趋势

作者: 51酒水网 发布时间: 2019年09月06日 15:29:18

8月30日晚间,随着金种子5.49亿半年业绩的出炉,19家白酒上市公司(顺鑫农业白酒占比大,所以入选,维维股份中白酒占比不高,所以未计入)已全部公布了2018年上半年的业绩。

“时间过半,任务过半”是今年大多数酒企在公开业绩时“出镜率”最高的一句话,此言看来并不虚,尤其是一线酒企的业绩基本均超过了历史最高水平,本文旨在通过4张图,看看这些数据背后值得深思的问题。

01霸占高端、次高端后,名酒在大众酒市场“第二春”已萌芽

除了金种子和ST皇台,2018年上半年,17家上市酒企营收实现了增长。除了水井坊(水井坊去年同期增长70.62%,今年增长为58.97%,从增幅上仅次于牛栏山的62.29%),16家企业的涨幅均超过去年。在这样的数据背后,又隐藏了什么样的趋势?

从白酒行业半年报读行业趋势


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一、高端市场稳定增长,百亿阵营增3家?

茅台、五粮液、洋河、泸州老窖的营收及净利润仍然稳稳的占据前4名,而且这四家均迎来史上最好半年业绩。这四家中,茅台、五粮液、泸州老窖高端酒优势突出(国窖上半年33亿),洋河梦之蓝的占比不断扩大,高增长的背后,显示出高端白酒市场依然处于稳定增长之中。

此外,今年半年业绩也明显折射出了一个事实:2018年,中国白酒上市公司百亿阵营中,不出意外的话,将新增牛栏山、山西汾酒和古井3家,达到7家(如果算上非上市公司,今年到百亿的白酒企业预计可以到10家。最近几年的百亿阵营基本确定)。

与纷纷跻身百亿阵营相对应的是,区域二三线白酒甚至极少数区域龙头酒企经营困难的状况依然。而从上市公司利润情况来看,茅台、五粮液、洋河包揽了绝大部分利润,其中,茅台157.64亿,五粮液71.1亿,洋河净利超过50亿(去年为39亿),一举将进入前三的净利润指标拉高。前面几家净利润的高增长,也预示着将有更多的“弹药”用于下一步的攻城略地。

从上述情况可以看出,盛初董事长王朝成在2016年春季糖酒商品交易会上提出的“强分化”的观点将继续,不仅仅在上市公司与非上市公司之间,甚至将蔓延到上市公司之中。

二、各有特色,次高端呈现百花齐放之势?

除了百亿阵营外,第二个备受关注的阵营则是将到或者冲击50亿的企业。这个阵营最大特点就是:大多数企业的核心产品在次高端价位带上,然而,今年,这些企业不约而同的向高端甚至超高端进发。

今年上半年,水井坊开始将去年布局的高端产品典藏大师版和超高端产品水井坊.菁翠加速市场化运营,甚至即将推出另一款神秘的战略高端产品(9月12日,将揭开面纱,微酒将带来最快最权威报道);今世缘重新确立了国缘“中国高端中度白酒”的定位;酒鬼酒高度柔和红坛酒鬼酒营业收入增长57%,占总营收的67%;舍得的高端系列爆发式增长,舍得酒营收8.69亿,同比增长84.75% ……这个阵营的酒企在2018年上半年依然获得了很不错的增长,增长及新动作的背后是什么呢?

首先,全部的高增长,无疑代表着之前被忽略的次高端市场依然拥有强大的市场潜力,此外,观察这几家,你会发现,各自已经走出了不同的道路。以水井坊为例,通过非遗文化线,拥有了一群对文化、文物有兴趣的消费者,顺应这些经济实力不弱的消费者的需求,高端产品似乎顺理成章的呼之欲出。也就是说,这几家擅长次高端的企业,正通过多年来所累积的细分出来的品牌定位,收获着各自细分人群,这个市场,在细分消费者方面似乎做得更好。

三、牛栏山领跑,大众酒迎来新机遇?

本次半年报,最吸睛的当属牛栏山。其身上拥有众多光环:以57.74亿元的营收超过古井贡酒位列第五名;与自身2017年业绩仅相差6.78亿元;营收增幅位居榜首;牛栏山已经实现了营收连续增长15年……

此外,其他酒企的低价或者大众酒收入也在增加。如汾酒的低价白酒产品的营收同比增长了84%,且占比达到36.17%。如备受关注的泸州老窖低端酒也止住下滑之势,上涨6.41%。

在微酒记者看来,大众酒市场一直是一个具有很强生命周期及巨大潜力的市场。在消费升级的趋势下,大众酒市场依然面临升级,这个看点将长期存在。而这个市场随着全国性名酒的介入,也同样将呈现出名酒化、性价比更高化等特点。牛栏山高增长的背后拥有着这些特质。