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这家互联网公司CEO“力挺”茅台 有何深意?股价年内暴跌60% 直播公司还是社交公司?这很关键

作者: 51酒水网 发布时间: 2020年12月03日 22:17:46

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  淡出QDII基金重仓股的陌陌,年内股价跌幅最高已超过60%。

  陌陌上一次进入QDII基金的重仓股还是在2017年,当时陌陌成为嘉实基金公司旗下一只基金的第一大重仓股,占该基金净值比例最高达9.5%。在陌陌直播业务达到顶峰后,陌陌被许多基金经理视为直播公司,从而压低了陌陌的估值,目前,陌陌的市盈率为7.7倍,账上净现金占总市值比例超过50%。

  陌陌一直希望市场将其按照社交产品进行估值,以享受较高的溢价。就在一个月前,陌陌CEO王力发布微博称,“茅台的市盈率是非常合理的,酒尤其是白酒,基本上是一种服务于社交需求的产品,属于社交硬通货,茅台按照成熟期社交公司的PE来算价值是理所应当的。”

  在刚刚公布的2020年第三季度财报显示,2020年第三季度,陌陌公司净营收达37.667亿元(约5.548亿美元),归属于陌陌的净利润为4.567亿元,同比下降约48.9%,很大程度上因其直播业务增长不佳。

  直播业务乏力,陌陌净利润腰斩

  陌陌1日晚间公布了2020年第三季度未经审计的财务业绩。财报显示,2020年第三季度,陌陌公司净营收达37.667亿元(约5.548亿美元),归属于陌陌的净利润为4.567亿元。虽然陌陌公司持续23个季度盈利,但2020年第三季度的净利润较上年同期的8.939亿元下降48.9%。

  具体来看,第三季度,陌陌直播服务营收23.748亿元,同比减少27%。增值业务营收达到13.308亿元,同比增长25%。移动营销营收为5040万元,移动游戏营收800万元。

  财报还显示,2020年9月,陌陌主APP月度活跃用户为1.136亿。第三季度陌陌直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1310万,包括410万探探付费用户。

  此外,2020年前九个月,陌陌营收达112.290亿元,同比减少8.9%。归属于陌陌母公司的净利润为14.520亿人民币,上一年同期为19.150亿元。

  陌陌预计,2020年第四季度营收在36.5亿至37.5亿元人民币之间,同比降低22.1%至20.0%。

  这份财报出炉时,陌陌公司的股价在本周二早盘大跌6%,相对于2020年内最高点下跌了60%,截止目前陌陌的总市值已跌破30亿美元。

  基金经理为何不给较高的估值?

  值得关注的,陌陌公司股价的萎靡,在其背后是该基金早已从许多基金经理的重仓股中淡出,缺乏机构资金的覆盖压制了该公司的股价,而陌陌上一次进入基金经理核心股票池还是2017年。

  根据嘉实基金公司旗下嘉实全球互联基金披露的持仓信息,在2017年第一季度期间,陌陌为嘉实全球互联基金的第一大重仓股,而腾讯则为该基金的第六大重仓股。陌陌之所以成为基金经理的头号重仓股,很大程度上或与直播业务崛起相关。

  券商中国记者注意到,就在嘉实的QDII基金经理将陌陌作为第一大重仓股的前一个季度,陌陌公司的直播业务收入从2016年一季度的1560万美元飙升至2016年第四季度的1.948亿美元,也就是说9个月时间内,直播业务增长了11倍,这极大的刺激了基金经理对陌陌作为核心股票的持仓信心。

  也因为基金经理的连续加持,陌陌的股价从2016年初的7美元附近,一路上涨到2018年6月底的51美元附近,在短短两年半,陌陌公司的股价上涨了6.2倍。

  但在快速上涨后,关于陌陌的分歧变得越来越大,尤其是直播业务占据了半壁江山,公司的盈利来源很大程度上由直播推动,那么,陌陌究竟是直播公司还是社交公司?