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“抱团松动”杀伤力扩散!机构慌了?有人急忙

作者: 51酒水网 发布时间: 2021年02月23日 13:05:42

2月19日,机构抱团股延续下跌走势,而化工、有色等顺周期板块表现相对强势。

节后两个交易日,已经让市场看到“抱团松动”的杀伤力。有业内人士表示,现在机构“有人下手卖茅台,有人连夜看周期”!

抱团股走弱

2月19日,机构抱团股延续下跌走势,“茅指数”下跌0.53%,盘中一度下跌超过3%。

(2月19日茅指数走势,图片来源:Wind)

个股方面,汇川技术、恒立液压、亿纬锂能等跌幅超过5%;三一重工、万华化学、隆基股份等跌幅超过4%。备受机构宠爱的白酒股中,山西汾酒跌幅超过7%,贵州茅台盘中一度下跌超过3%,最终以微跌0.45%收盘。

而与此同时,化工、有色等顺周期板块表现强势。

(部分有色股2月19日表现,图片来源:Wind)

有人下手卖茅台 有人连夜看周期

已经有基金经理行动起来。

“2月18日,身边就有很多基金经理卖出茅台,之前对化工、有色不感兴趣的基金经理,都开始研究起周期品。”一家银行系基金经理告诉中证君。

不过这位基金经理认为,卖茅台的和研究周期的,多数在买入茅台的时候,就是在跟风,现在为了应对基金产品可能的流动性压力而卖出;研究周期品,也是继续跟风的模式。

另一位基金经理的观点,则有“恨铁不成钢”的意味。这位基金经理告诉中证君,市场整体流动性方面的变化,并不会让不代表经济转型方向的领域成为核心资产,一些个股基于涨价逻辑的股价上涨,很难获得持续的盈利支撑,最终可能是昙花一现。

“节后,市场关注流动性变化。流动性调整引发机构抱团的变化,资金涌入基于经济复苏逻辑和补库存逻辑的领域,但是这类机会并不在经济转型发展的核心赛道上。”上述基金经理表示。

机构定力受考验

中证君采访发现,基金经理普遍认为,市场将延续多变风格,这时候保持投资定力至关重要。

国泰基金基金经理王阳指出,结构性市场更加考验机构投资者的专业性与长期性。资金都有短期逐利性,中短期维度所赚的钱,可能更多来自流动性对估值扩张的驱动,并不代表企业中长期的竞争力。需要用较长的视角去关注企业的竞争格局和未来的盈利状况,在更长的运作周期中反映管理人自身的投资框架和理念。

汇丰晋信基金经理陆彬指出,逆向投资挑战往往更大。当前看好的行业和公司可能并不在风口上,但坚信行业景气具有周期性,某些好赛道也会更迭,价值只会迟到,从不缺席。“我们不搞‘投资主义’,踏踏实实基于行业和公司的基本面和估值做出相对客观的投资判断。”陆彬表示。

浦银安盛基金指出,当前的宏观基本面不会发生显著变化。受益于经济复苏的顺周期板块,例如化工、有色、大金融等将获得市场青睐。牛年的股市驱动力将从流动性转为经济增长,企业盈利将是影响市场走势的关键。

德邦基金指出,展望后市,估值将在一定程度受压,业绩驱动将是主要定价因素,市场将呈现震荡行情,结构表现上会更均衡,配置上更偏重估值合理而业绩确定性强的板块和个股。