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五粮液全年两位数增长有保障 多机构建议把握投资时机

作者: 51酒水网 发布时间: 2020年02月15日 00:25:23

原标题:五粮液全年两位数增长有保障 多机构建议把握投资时机

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  近期,新型冠状病毒的爆发影响了短期消费。为防控疫情,禁止聚餐、婚宴延迟等,对于白酒行业造成了一定的冲击,A股上的白酒板块同样也遭遇大幅回调。但是由于高端白酒打款备货提前的因素,疫情对名酒企的影响较小。而作为中国白酒代表之一的五粮液(000858.SZ),更是在元旦春节期间完成了旺季销售目标。

  2月2日至5日,五粮液集团党委书记、董事长李曙光连续主持召开三次专题会议,深入研究疫情防控和企业发展工作。会议指出,元旦春节期间,五粮液总体营销形势良好,渠道备货、动销、库存等主要指标实现预期,全面完成旺季销售目标。同时,会议强调,五粮液将坚持年初制定的“一管控三强化”工作方针的基础上,结合当前形势,进一步突出加强计划、渠道、结构“三个优化”,加快机制、团队、数字化“三个转型”,推动全年营收保持两位数以上的增长。

  对于疫情给白酒行业带来的影响,白酒行业专家欧阳千里在接受中国经济网记者采访时表示,疫情对于白酒行业的影响主要有两方面,一是小生态,二是大环境。小生态表现为消费者消费需求减弱,致使渠道出现不同程度的滞销,进而将压力传达到酒厂;大环境表现为交通、旅游、餐饮、影视等行业受到影响,进一步影响到其他行业,自然包括白酒行业。

  在问及此次疫情对于高端白酒企业的影响时,欧阳千里指出,对于高端白酒企业,尤其是对茅台、五粮液等头部酒企而言,相当于一次行业调整,即带来市场的大洗牌。等疫情结束后,会有一大批中小酒企及贴牌商,因现金流不畅而退出市场竞争,茅台、五粮液等头部酒企地位将得到进一步加强。

  另外,多家机构发布研报看好五粮液,同样认为此次疫情带来的股价回落是难得的投资时机,建议把握,并纷纷给出买入或推荐等投资评级。

  2月6日,招商证券发布题为《目标达成概率高,把握股价超跌机会》的研报,维持“强烈推荐-A”投资评级。文章表示,新冠疫情突发对高端白酒影响较小,五粮液节前终端动销已达春节销量80%,且公司内生改革效能持续释放,将有效对冲外部影响,疫情控制后批价有望开始实质提升。

  同时,文章指出,五粮液2020年增长规划理性,调节余地充足,收入两位数以上增长目标具备保障,同时品牌壁垒在千元价格带进一步加深。暂维持19-21年EPS预测4.48、5.40和6.23元,维持一年目标价165元,近期市场恐慌情绪带来股价回落,凸显价值买点,建议把握股价超跌机会。

  2月6日,太平洋证券发布文章《综合措施应对疫情全年增长目标不变》,给予“买入”评级。太平洋证券认为,短期白酒行业受疫情影响的背景下,公司仍维持营收两位数以上增长目标,反映了当前疫情对公司的影响有限,公司的强抗风险能力以及强应对能力,同时也反映了公司对于疫情过后的反弹性消费的判断和提前准备。节前白酒股整体调整,公司股价从节前至今调整了15.8%,2020 年的PE 为21.4 倍,建议投资者理性看待此次疫情的影响,把握龙头优质公司的超跌买入机会,维持2019-2021年EPS为4.55、5.55、6.55元/股,给予今年30倍PE,目标价166.5元,“买入”评级。